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【國際期貨期權隊】豆粕近期操作策略-期貨頻道-和訊網 2001年春晚

作者:本站 發布時間:2019-01-09   國際 期貨 期權 豆粕 近期 操作 策略 期貨 頻道 和訊網 
1.全球供給無憂
截至8月19日當周,美國大豆生長優良率為65%,前一周為66%,去年同期為60%。當前美豆的結夾率高于去年同期,同時高于五年均值。
美國Proformer中西部巡查結果顯示,預計美國新季度大豆產量為46.83億蒲,單產平均每英畝53.0蒲,高于8月USDA供需報告中預估產量45.86億蒲,單產51.6蒲。因此,2018/19年度美豆豐產前景可觀。
2.中美貿易摩擦,勢必拖累美豆出口
從中國的政策來看,采取有效措施鼓勵企業調整進口結構,增加從替代國進口,保證國內市場穩定供應,防止個別商品價格大幅上漲。8月下旬,海上一大波進口大豆正在源源不斷的駛往我國口岸。南美巴西港口運往我國口岸的大豆最多,而美國大豆出口市場顯得分外冷清。
3.南美大贏家
受中美貿易爭端影響,我國買家采購大豆轉向南美市場,巴西以及阿根廷貿易商看到盈利機會,大幅提高大豆價格。預計中美貿易摩擦持續的背景下,巴西以及阿根廷大豆售罄之前,大豆升貼水將繼續維持較高水平。
4.基金凈空減持
美國商品期貨交易委員會(CFTC)發布的報告顯示,投機基金在大豆期貨和期權市場上大幅減持凈空單。CBOT大豆走勢延續熊市,目前仍沒有止跌的跡象。
5.豆粕、菜粕脹庫隱憂
由于前期限電、限產的日照及天津各油廠均恢復開機,油廠開機率大幅提高,導致大豆庫存增幅有所放緩,但依舊居于高位。
隨著菜籽船陸續到港,后續9月菜粕供給壓力增大。
6.非洲豬瘟有所消散,但隱憂仍存
非洲豬瘟是一種急性,發熱傳染性很高的濾過性病毒所引起的豬病,其特征是發病過程短,但死亡率高達100%。由于目前沒有對應的藥物,所以傳染性和致死率是極高的。
在職獸醫草根調研非洲豬瘟:
今年8月以來,遼寧沈陽沈北新區、河南鄭州經濟開發區、江蘇連云港(601008,股吧)海州區、浙江溫州樂清市先后發生4起非洲豬瘟疫情,這是非洲豬瘟首次傳入我國。
目前,非洲豬瘟當前死亡數量加一起,還沒有一個養50頭母豬一年貢獻的商品豬多。
真正的疫情,就像2007年的無名高熱,能活下來就是奇跡,那樣才是疫情的爆發。規模化養殖,科技進步,養殖條件良好,也使得生豬疫情難以大幅擴散、發展的前提條件。若生豬存欄不出現大幅度下降,對于豆粕的需求難出現斷崖式下跌。
2018年8月29日,農業農村部:從目前情況看,此次非洲豬瘟疫情的病毒污染面還有待進一步調查;目前我國4起非洲豬瘟疫情均已得到有效處置,但后續疫情形勢存在許多不確定性,不排除繼續出現新發疫情的可能。隱憂就是2018年8月異常的高溫、強降水持續使得疫情高發。9月份全國的氣象情況,以及突發事件都使9月養殖情況不容樂觀。
豆粕庫存居于歷史高位 南美進口大豆成本8月下跌300元/噸 中國進口大豆6月達到年內高點后,穩步下滑 生豬價格5月下旬延續反彈
豆粕基本面結論:
粕類快速下跌后,跌勢趨緩,非洲豬瘟有所減退,8月生豬疫情的高發期也將過去。豆粕、菜粕高空,可以逢低減倉或平倉了結,不激進的追空。1901合約油粕比有反彈機會,8月1日推薦多1手豆油空2手豆粕。預計豆粕未來不大漲,貿易摩擦及豬瘟的制衡使得豆粕價格未來大漲大跌的概率不大。
豆粕期權:
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